🔼 Транснефть прибавляет 2,5% за день и акции уже торгуются по 165 500 руб. 

 Причина — готовящийся сплит. Последний день торгов акциями Транснефти перед сплитом будет завтра – 14 февраля. Торговлю планируют возобновить 21 февраля. 

 Напомню свои прогнозы по акциям Транснефти из своего большого обзора, прочитайте, как компания делает деньги — интересно: t.me/Vlad_pro_dengi/692  



• Прогноз по прибыли за 2023 год = 312,1 млрд руб.

 • Прогноз по прибыли за 2024 год = 252,1 млрд руб.(да, есть рост тарифов, но вероятно снижение объемов прокачки из-за ограничений ОПЕК+ и рост операционных расходов)

 Прогноз дивидендов по итогам 2023 года — от 18 000 до 21 500 руб. на 1 акцию. Т.е. доходность к текущей цене от 11% до 13%. Исторически Транснефть платит дивиденды в июле. 

 📈 Справедливая цена

 В Транснефти сохраняется апсайд для удержания позиции, справедливая цена акций 191 000 руб. (по P/E = 5,5 и потенциальной прибыли в 2024 году = 252 млрд руб.). 

 Я доработал свою прогнозную модель по Транснефти и делюсь с вами своими прогнозами по компании на 2024 год. 

 Финансовые показатели Транснефти зависят от двух переменных: 

 1️⃣ Объем транспортировки нефти и нефтепродуктов (считаю сумму в млн т.);

 2️⃣ Коэффициент индексации тарифов на прокачку.

 Я перемножил объем транспортировки и коэффициент индексации тарифов, получил корреляцию этого показателя с выручкой Транснефти за последние 6 лет = 99,77%, сильнейшая связь. 

 
Объем транспортировки нефти и нефтепродуктов в 2023 году = 497,1 млн т. (при добыче нефти в России – 523 млн т. за 2023 год). Этот показатель коррелирует с добычей нефти в России на 98%. 

 ❗️ НО на 2024 год – мы знаем, что добыча нефти Россией в следующем году снизится в связи с пересмотром квот ОПЕК+. Квота ОПЕК+ подразумевает добычу России нефти 9 949 млн б/с, это 497 млн т. в год.Более того, Россия добровольно сокращает добычу еще на 0,5 млн б/с – до 9 449 млн б/с или 472 млн т. в год. И вице-премьер А. Новак заявил, что Россия уже вышла на этот минимальный уровень.

👀 Сплит Транснефти пройдет с 6 по 8 февраля 2024 года 

 Новость не свежая (от 22 ноября), но она важна для акционеров компании. В эти дни торговля ценными бумагами будет ограничена. Напоминаю, что сплит хорош тем, что значительно повысит ликвидность акций и их доступность для физлиц, вклад которых в объем торгов составляет более 80% на рынке акций на данный момент.



Транснефть на этой небольшой коррекции выглядит лучше индекса, уже скоро компания представит отчет за 3-й квартал 2023 года. По итогам 3-го квартала я ожидаю прибыль Транснефти без переоценки НМТП около 60 млрд руб. (с переоценкой общую около 95 млрд руб.). Консенсус меньше — агентства закладывают, что прибыль снизится из-за временного запрета на экспорт нефтепродуктов, который действовал некоторое время.

 Моя целевая цена Транснефти — 187 000 руб. по прибыли 2024 года на уровне в 270 млрд руб. (без учета переоценки НМТП). 

 Последний апдейт по Транснефти читайте вот в этом моем посте: t.me/Vlad_pro_dengi/587 👍

🔥 Росимущество утвердило сплит акций Транснефти 1 к 100

 Поздравляю всех инвесторов в компанию!

 Транснефть – одна из моих главных стабильных идей на рынке. Напомню, ключевые причины, почему: 

 1️⃣ Собственно – сплит 1 к 100, он значительно повысит ликвидность акций и их доступность для физлиц, которых более 80% на рынке на данный момент. Остался вопрос – когда будет этот сплит. 



2️⃣ Фундаментальная недооценка. Адекватный P/E Транснефти за последние 10 лет = 5 (немного принижаю в нашу пользу). Я полагаю, что общая прибыль по году составит от 300 до 375 млрд руб. (за 1-е полугодие было 187,6 млрд руб.) 

 Тут есть один важный аспект, который необходимо учитывать – часть прибыли Транснефти, это бумажная переоценка НМТП (Новороссийский морской торговый порт). Напомню, что доля Транснефти в НМТП составляет 60,6%.

 По моим расчетам, переоценка НМТП за 1-е полугодие была +101,5 млрд руб. (+61,5 млрд руб. ушли в Транснефть). То есть прибыль Транснефти без переоценки была на уровне 126,1 млрд руб. По году это 252,2 млрд руб. 

📣 Глава РФПИ (российский фонд прямых инвестиций) Кирилл Дмитриев заявил, что государство поддержало сплит «Транснефти». 

💬 «Совет директоров «Транснефти» и государство поддержало сплит акций — это очень важный шаг для того, чтобы больше российских граждан могли инвестировать в «Транснефть», компанию, крайне надежную, крайне перспективную, которая обеспечивает поставки и транспортировку нашей нефти».



Пока мы знаем, что государство одобрило сплит только от главы РФПИ, от компании такой информации не было. 78,1% акций Транснефти принадлежат Росимуществу, все эти акции голосующие. Если государство действительно одобрило сплит, значит, он будет. 

На этих новостях акции немного подросли (сейчас торгуются по цене 146 тыс. руб. за штуку). Мой обзор с 3 причинами покупать Транснефть читайте в моем канале: t.me/Vlad_pro_dengi/527